Commodities: impulsores de la recuperación en América Latina
Publicado el 15 julio 2021
El hecho de que las expectativas se recuperen antes que las ventas de productos y servicios generó una reactivación basada más en precios que en cantidades.
La economía global ha experimentado una recuperación repentina como resultado de la mejora de las expectativas. Sin embargo, esto aún no se traduce en una mayor cantidad de transacciones para adquirir bienes desde otros países. Con el anuncio de las inmunizaciones masivas al final del año pasado, los mercados financieros y de commodities (minerales y productos agrícolas cuyas cualidades varían poco o nada entre productores y orígenes, que además pueden ser almacenados como inventario para especulación y son transados a precios únicos en mercados internacionales) reaccionaron de manera abrupta.
El paso de un choque de expectativas hacia uno de demanda es gradual. En las siguientes tablas, se muestra la evolución de las exportaciones de commodities destacados exportados por países latinoamericanos hacia los principales mercados del mundo.
Claramente, la expectativa de los mercados no llegó a materializarse en un mayor movimiento de productos. Sin embargo, los resultados comenzaron a mostrar un contraste marcado en términos de valor. Según un reporte del Banco Interamericanos de Desarrollo (BID), los ingresos generados por las exportaciones latinoamericanas cayeron 9% el 2020, una cifra más moderada en comparación al rango de entre 11.3% y 13% que la misma organización estimó en diciembre para la caída en términos de peso, volumen o unidades.
La diferencia se dio porque el rebrote de las expectativas llevó a que los precios se recuperen de manera anticipada a la demanda. Los siguientes dos gráficos muestran claramente esta tendencia, con niveles incluso superiores a los meses anteriores a la pandemia, que se repite para otros productos.
Más ventas el primer trimestre
Finalmente, las expectativas se materializaron este año conforme se logró el avance en las inmunizaciones para terminar con la pandemia. Según el reporte del BID, el valor de las exportaciones de la región creció 8.9% en el primer trimestre respecto al mismo periodo del 2020 como resultado de la subida de los precios de los commodities. En efecto, una parte de los principales productos no registró un alza en el movimiento de mercadería hacia el exterior.
En la siguiente tabla, se muestran los resultados para los principales commodities importados en Estados Unidos desde países latinoamericanos del Pacífico.
Las cifras en términos de cantidades pueden dar la impresión de que las exportaciones no habrían tenido un buen desempeño en los tres primeros meses del 2021. Sin embargo, las mejoras en los precios contrastan los casos, y salvo por la caída en la demanda de oro por la disminución de la incertidumbre financiera y los temores de inflación, la tendencia es a mantener las materias primas para sectores como la metalúrgica y la tecnológica al alza. De esta forma, las industrias cafetalera, azucarera, y minera relacionada a la industria estadounidense de construcción, siderurgia y conductores eléctricos, pueden tener buenas perspectivas. Los siguientes gráficos pueden dar una idea de la tendencia si se compara cada mes con el mismo periodo del año anterior.
Oportunidades a la vista
Ahora se respira un aire de optimismo en el mercado estadounidense. Los temores de inflación fueron disipados y el camino está allanado para lograr una recuperación sin percances. En medio de esta situación, es oportuno revisar las formas en las que se puede aprovechar mejor la coyuntura, y Veritrade puede ser la mejor herramienta para lograrlo.
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