El cobre como el impulso económico de chile
Publicado el 24 julio 2020
La caída en el precio que ha tenido el principal producto de exportación del país sudamericano desde enero se ha recuperado en julio, lo que trae buenas noticias para su economía.
La pandemia del coronavirus ha ocasionado que todas las economías del mundo se paralicen. Sin embargo, algunas ya iniciaron su fase de recuperación mientras las restricciones continúan.
En el caso de China, que se espera que tenga un crecimiento de alrededor de 3% en el PBI para este año, en comparación a las tasas negativas que se observará alrededor del mundo, las compras de materia prima se han reanudado. Si bien el país solía avanzar a 6%, que al menos alcance una tasa positiva es una buena noticia para todos los exportadores que tienen al país asiático entre sus destinos.
En el caso del cobre, del que Chile es el principal productor a nivel global, la correlación con esta recuperación será evidente. China compra alrededor del 40% del cobre en el mundo, de manera que lo que suceda con su producción tiene un impacto directo en la recuperación de la actividad en las empresas mineras.
Por el momento, solo se tiene información registrada hasta mayo, en la cual se observa el impacto del enfriamiento del mercado. En la siguiente tabla, se puede ver los resultados.
Cabe precisar que el 2019 ya había sido un mal año para el cobre como resultado de la guerra comercial entre Estados Unidos y China. Por esa razón, el golpe económico de la pandemia fue como lluvia sobre mojado para los exportadores de cobre. En la segunda semana de julio, el precio internacional del cobre ya había superado su máximo valor en un año al pasar los 6,300 US$/tn, y el valor ya se acercaba a los que se cotizaba en el mejor momento del 2019, cuando se pagaba alrededor de 6,500 US$/tn.
En la siguiente tabla, se muestra la evolución anual de las exportaciones de cobre chileno hacia China. Cabe precisar que ese año, el golpe fue reforzado por la huelga de los trabajadores de la minera estatal Codelco, que además es la principal productora del metal rojo en el mundo.
Como último punto, es interesante notar que China no es el único mercado en el que las exportaciones de cobre chileno podrían recuperarse. El hecho de que Corea del Sur y Taiwán estén entre los mayores casos de éxito en el manejo del COVID-19 genera las condiciones para que sus economías sean algunas de las que tendrán las mejores recuperaciones en los meses posteriores.
En la siguiente tabla, se muestra la importancia de esos países entre los principales destinos de exportaciones de cobre chileno. Cabe precisar que para efectos del análisis de este artículo solo se ha tomado como referencia las principales partidas consideradas materias primas, mientras que los alambres de cobre fueron obviados por ser bienes intermedios con menor sensibilidad a los precios internacionales, la expectativa económica y la especulación con inventarios, así como por su menor relevancia en términos de valor.
En general, reforzar la buena relación con los compradores de los países asiáticos distintos a China con industria tecnológica o pesada de gran tamaño y situación sanitaria estable, es una buena estrategia para compensar la caída originada por la pandemia. Mientras tanto, los compradores chinos deberán seguir siendo los primeros a cuidar, mientras se espera la recuperación de Estados Unidos, Canadá y Latinoamérica. Y si los inventarios y las expectativas lo permiten, tal vez el precio pueda volver a acercarse a los 7,000 US$/tn que solía cotizarse el cobre en tiempos de auge minero, entre el 2003 y el 2014, cuando la desaceleración de China y la recuperación del dólar comenzaron a afectarlo.
Para más información sobre las exportaciones de cobre chileno, puede entrar al portal de Veritrade.
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